美元兑日元上涨，创下七天高点 – BBH

2025-12-20 00:57 | FXSTREET

美元（USD）回升至七天高点，主要在对日元（JPY）方面表现优于其他货币。我们坚持认为，相对货币政策仍然对美元构成压力。美联储有空间进一步降息，而其他主要央行大多已停止宽松。BBH外汇分析师报告称，今天没有与政策相关的美国数据公布。

美联储在其他央行暂停时仍有降息空间

"美国11月份的通胀意外降温，但数据可能受到政府关门的扭曲。对于一些价格指数，劳工统计局使用了非调查数据源而非调查数据来进行指数计算。重要的是，美国通胀的上行风险似乎已经减弱，支持美联储基金期货定价明年降息50个基点。"

"10月份的美国国际资本流动（TIC）数据表明，外国对美国长期证券（国债和票据、公司债、股票、政府机构债券）的需求温和放缓。10月份外国对美国长期证券的净购买额为390亿美元，而9月份为2030亿美元，主要是由于私人外国投资者净卖出国债和减少对美国股票的投资。"

"我们预计，外国对美国长期证券的需求将随着时间的推移而减少。特朗普政府缩小美国贸易赤字的努力意味着流向海外的美元将减少，从而降低这些资金回流到美国证券的需求。这对美元构成结构性压力。"

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